成也拉菲，敗也拉菲
拉菲一向穩(wěn)坐一級(jí)酒莊中的頭號(hào)交椅，是高端葡萄酒的龍頭，歷年來(lái)在大量游資的追捧下其價(jià)格不斷攀升，其他一級(jí)酒莊的葡萄酒也相應(yīng)的被炒到了天價(jià)。而這種炒作很多時(shí)候是非理性的，特別是在中國(guó)市場(chǎng)，拉菲的牌子相比品質(zhì)更占上風(fēng)，中國(guó)人一擁而上的爆炒提升了拉菲的熱度，炒作一升溫豐厚的利潤(rùn)也便隨之而來(lái)。
從前年開始事情正在起變化，在歐債危機(jī)的肆虐下形勢(shì)急速逆轉(zhuǎn)，環(huán)球同此涼熱，同受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力重壓的投資者普遍信心匱乏，拉菲那么高的杠桿自然迅速失寵，跟風(fēng)之勢(shì)緩和，加上拉菲酒莊急功近利，開設(shè)大量副牌酒降低了品牌價(jià)值，讓廣大投資者感到無(wú)所適從，小拉菲是近年表現(xiàn)最差的副牌酒之一，而更讓人震驚的是市場(chǎng)上出現(xiàn)了大量假拉菲，有報(bào)道稱中國(guó)一年消耗的拉菲是其10年的總產(chǎn)量。另一方面，2011年的年份一無(wú)可取，氣候反復(fù)無(wú)常，春季炎熱夏季潮濕，葡萄酒品質(zhì)也難以獨(dú)善其身，普遍要比2009年和2010年差，投資價(jià)值不高，酒莊想要提高酒價(jià)也底氣不足。
各種因素的集中爆發(fā)將拉菲拉下神壇。葡萄酒投資潮正如一個(gè)大浪打來(lái)，猛烈，迅速，但來(lái)得快去得也快，去年拉菲領(lǐng)跌波爾多名莊，價(jià)格虛高的波爾多葡萄酒也踏上了去泡沫化之路。從去年下半年開始以拉菲為首的名莊期酒（酒花）價(jià)格開始大幅下滑，今年拉菲2011年期酒價(jià)格下降了30%以上。受拉菲“拖累”，勃艮第一級(jí)酒莊期酒價(jià)格也下跌了兩三成。
持WSET(葡萄酒及烈酒教育基金會(huì))第四級(jí)文憑、投資脈搏網(wǎng)專欄作家Manus Ng表示，由于拉菲在近一年時(shí)間里被大量拋售，現(xiàn)在的 2009 拉菲比 2009 拉圖便宜很多，有超賣的現(xiàn)象，買入的機(jī)會(huì)到了。
圖表、指數(shù)、趨勢(shì)一個(gè)都不能少
怎么判斷葡萄酒的價(jià)格走向趨勢(shì)呢？炒股要看K線圖，葡萄酒投資也有屬于它自己的指數(shù)——Liv-Ex，Liv-Ex包含不同的指數(shù)，如 Liv-Ex 50、Liv-Ex 100、Liv-Ex 300。數(shù)字越大代表指數(shù)包括的葡萄酒越多。要留意觀察Liv-Ex的價(jià)格和成交量，一般來(lái)說(shuō)，價(jià)格越低越、成交量越大就意味著越值得購(gòu)買。需要注意的是，Liv-Ex全部的指數(shù)都以波爾多酒莊為主，因此，Liv-Ex的升跌往往只反映高級(jí)波爾多葡萄酒的價(jià)格走勢(shì)。
投資葡萄酒要考慮的因素還有很多。除了要了解葡萄酒外，更重要的是要研究和理解各種因素，包括價(jià)格走勢(shì)，和其他同等級(jí)葡萄酒價(jià)格對(duì)比，投資者對(duì)各種葡萄酒喜好改變的趨勢(shì)，環(huán)球經(jīng)濟(jì)，葡萄酒和其他商品的相互關(guān)系，等等。
有報(bào)道稱，今年氣候差，法國(guó)、意大利、阿根庭和新西蘭等不少主要葡萄酒產(chǎn)區(qū)的葡萄生產(chǎn)量大減。預(yù)計(jì)2013年法國(guó)葡萄酒產(chǎn)量為43.5億升，遠(yuǎn)低于近10年平均水平45.4億升，是近40年來(lái)產(chǎn)量最低的年份之一，葡萄酒的平均售價(jià)必將提升。物以稀為貴，所以投資今年的葡萄酒可以大幅獲利，對(duì)嗎？其實(shí)也不一定。雖然生產(chǎn)商有機(jī)會(huì)提高價(jià)錢，但如果葡萄酒品質(zhì)一般的話，升值空間還是有限。
波爾多葡萄酒的價(jià)格主要受酒莊名氣、排名和Parker評(píng)分影響。一些“新進(jìn)”酒莊如Pontet Canet的升值，受Parker分?jǐn)?shù)的影響嚴(yán)重。投資這類葡萄酒，風(fēng)險(xiǎn)很大，因?yàn)橥耆苤朴赑arker分?jǐn)?shù)的操控。想降低風(fēng)險(xiǎn)，最好選擇一些有大量擁護(hù)者的酒莊。
Manus認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)仍存在大量不明朗的因素，這無(wú)疑令到葡萄酒市場(chǎng)同樣蒙上陰影。但 目前Liv-Ex 100 下跌的幅度已經(jīng)很大，最近的情緒指數(shù)（不同的機(jī)構(gòu)如Liv-Ex會(huì)定期向投資者詢問對(duì)投資前景的看法，這數(shù)據(jù)稱為情緒指數(shù)）也明顯轉(zhuǎn)向樂觀，除非再有大型的經(jīng)濟(jì)危機(jī)出現(xiàn)，否則對(duì)葡萄酒市場(chǎng)還是可以保持審慎樂觀。
期酒領(lǐng)進(jìn)門，修行靠個(gè)人
葡萄酒投資有多種形式可供選擇，包括可以購(gòu)買期酒或者現(xiàn)酒，還有不少新興的葡萄酒基金，另外資金充足的還可以像姚明、趙薇一樣大手一揮投資酒莊。
Manus表示，新手最好還是從購(gòu)買期酒開始。期酒投資就是購(gòu)買“胚胎期”的葡萄酒——酒在橡木桶中就買下來(lái)，葡萄酒裝瓶之后，可以委托專業(yè)的葡萄酒公司代管。委托代管會(huì)保存在保稅倉(cāng)庫(kù)里，專業(yè)而且方便出手。最安全的是購(gòu)買第一、二批開價(jià)的酒花，這可以在英國(guó)歷史悠久的商店購(gòu)買，如Berry Bros,Justerini&Brooks,Wine Society,Fine&Rare Wine等，千萬(wàn)不要貪便宜跟信譽(yù)低的酒商購(gòu)買；投資紅酒基金則可直接和基金公司購(gòu)買，國(guó)內(nèi)就有；如欲購(gòu)買稀有的葡萄酒，各大拍賣行是主要渠道。另外，退出機(jī)制也非常完善，目前很多英國(guó)的大型葡萄酒零售商都會(huì)代客出售，也可以給拍賣行代售。
投資葡萄酒的門檻其實(shí)不高，并不要求像明星那樣的財(cái)力。資金不多的投資者可以選擇購(gòu)買波爾多超二級(jí)酒莊（super-seconds）的酒，如 Palmer，Cos d'Estournel，Las Cases等。這些酒的品質(zhì)其實(shí)是相當(dāng)高的，但價(jià)格和一級(jí)酒莊仍有很大的距離。這些品牌有大量的擁護(hù)者，有一定的抗跌能力。
另外，投資者可以將目光放廣闊一點(diǎn)，除了非常受歡迎的波爾多、勃艮第之外，也不要忽視了意大利的 super-tuscans（超級(jí)托斯卡納）。Super-tuscans是意大利托斯卡納產(chǎn)區(qū)部分具備高品質(zhì)但不符合DOC/DOCG法規(guī)的IGT(Indicazione Geografica Tipical)葡萄酒的稱呼。Super-tuscans 越來(lái)越受歡迎，而且價(jià)格走勢(shì)強(qiáng)勁。保守一點(diǎn)的投資者可以選擇香檳，香檳的抗跌能力一向相當(dāng)高，當(dāng)然，升值潛力也只能算是一般。
別把投資品喝了
在投資脈搏網(wǎng)的討論中，不少人抱著這樣的心態(tài)投資葡萄酒：買的酒如果賺不到錢就自己干了，也就不虧了。魚和熊掌不可兼得。Manus認(rèn)為投資是投資，消費(fèi)是消費(fèi)，抱著賺不了就喝的心態(tài)實(shí)際上不是投資。買葡萄酒進(jìn)行投資，就應(yīng)從投資的角度分析，如葡萄酒和其他同等級(jí)葡萄酒價(jià)格走勢(shì)差異，而不是口感品質(zhì)。投資者購(gòu)買葡萄酒的目的是要出售獲利，不會(huì)把葡萄酒儲(chǔ)在家中，賣不出就給朋友或自己喝。
和其他投資工具相比，葡萄酒投資一大優(yōu)點(diǎn)就是安全，其風(fēng)險(xiǎn)一般相對(duì)較低，即使價(jià)格下跌，也不會(huì)像投資股票般跌八、九成。高級(jí)葡萄酒只要儲(chǔ)存得宜，始終是有一定的升值空間的，喝早了你很可能會(huì)后悔。
