法國(guó)Kering（開(kāi)云）集團(tuán)同意出資收購(gòu)Ulysse Nardin（雅典表），將其納為麾下品牌，這對(duì)于這家力洛克制表品牌，無(wú)疑意味著滾滾財(cái)源。稅息折舊及攤銷前利潤(rùn)（EBITDA）比率達(dá)13倍，因此Ulysse Nardin（雅典表）的評(píng)估價(jià)值超過(guò)8.5億瑞士法郎，相當(dāng)于其估算營(yíng)業(yè)額近4倍（2.2億）。
這是品牌多數(shù)股權(quán)股東Chai Schnyder，以及持股已久的小股東音樂(lè)家Dieter Meier（Yello舊主）及其兄弟進(jìn)行的一次極為成功的金融交易，品牌樂(lè)于加入集團(tuán)企業(yè)確保未來(lái)發(fā)展揭示出所有獨(dú)立品牌遲早要面臨的形勢(shì)。對(duì)于營(yíng)業(yè)額低于5千萬(wàn)瑞士法郎的“小”品牌而言，它們通常還入不了集團(tuán)企業(yè)的“法眼”，因此也不會(huì)面臨激烈競(jìng)爭(zhēng)，更不會(huì)成為潛在的收購(gòu)目標(biāo)，這令它們得以擁有一定的經(jīng)營(yíng)空間，而深諳此道的“小”品牌則可最大限度地從中獲利。
一場(chǎng)激戰(zhàn)
而對(duì)于最希望在業(yè)界脫穎而出的企業(yè)，則需要面臨截然不同的現(xiàn)實(shí)。Ulysse Nardin（雅典表）可采取多種方式確保其未來(lái)發(fā)展，且品牌財(cái)務(wù)收益也非常出色，據(jù)品牌管理層透露，“其贏利遠(yuǎn)高于（已高懸不下的）同行業(yè)水平”，然而，為何要將這一賺錢工具脫手？答案只有八個(gè)字：集團(tuán)的強(qiáng)大影響力。實(shí)際上，在大集團(tuán)雄踞的制表業(yè)界，諸多獨(dú)立品牌，包括仍然由家族掌控的企業(yè)，都在認(rèn)真思考未來(lái)出路。在制表行業(yè)異?；钴S的某些大型集團(tuán)不會(huì)給獨(dú)立品牌留下任何喘息的機(jī)會(huì)。這場(chǎng)激戰(zhàn)從上游（生產(chǎn)）一直延續(xù)到下游（經(jīng)銷），更不用說(shuō)在溝通宣傳領(lǐng)域。
這些有待發(fā)掘的品牌，一如Ulysse Nardin（雅典表）以及在此之前倚傍大集團(tuán)的制表企業(yè)都將其獨(dú)立自主視為無(wú)價(jià)之寶，它們不會(huì)為此而糾結(jié)躊躇，與此相反，獨(dú)立自主在某些行業(yè)參與方（如銷售網(wǎng)點(diǎn)和客戶）眼中還是極具影響力的優(yōu)勢(shì)。然而，現(xiàn)實(shí)情況恰恰相反，所有相關(guān)企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者都必須考慮獨(dú)立品牌的未來(lái)出路。
潛在目標(biāo)
近年來(lái)，能夠吸引潛在買家關(guān)注的企業(yè)也日益減少。這也于情于理，因?yàn)榻嗄陙?lái)，有20多家獨(dú)立品牌陸續(xù)加入了集團(tuán)企業(yè)（見(jiàn)圖表）。因此，如今能夠令買家覬覦的知名品牌也就屈指可數(shù)了。而在未來(lái)十年之內(nèi)，這些品牌中的大多數(shù)將有可能加入集團(tuán)企業(yè)（即便它們并未預(yù)料到這樣的結(jié)果）。
以Ulysse Nardin（雅典表）為例，活躍在高級(jí)制表領(lǐng)域，且具有（全部或部分）表廠自制生產(chǎn)能力，歷史悠久的品牌將成為集團(tuán)企業(yè)收購(gòu)的首要目標(biāo)。而Patek Philippe（百達(dá)翡麗）無(wú)疑是備受追捧的獨(dú)立品牌中的佼佼者。這家日內(nèi)瓦表廠今年剛剛慶祝創(chuàng)立175周年，被認(rèn)為是歷史最為悠久的高級(jí)制表品牌之一。盡管Patek Philippe（百達(dá)翡麗）似乎竭力堅(jiān)持獨(dú)立自主的道路，但這毫不影響集團(tuán)企業(yè)對(duì)其青眼有加。關(guān)于Patek Philippe（百達(dá)翡麗）的各種離奇?zhèn)餮詮膩?lái)就沒(méi)有停止過(guò)（倍受青睞的制表品牌），而最近最具爆炸性的消息要數(shù)Bernard Arnault（LVMH集團(tuán)所有者）意圖以80億瑞士法郎的高價(jià)收購(gòu)這一瑞士制表業(yè)界之瑰寶。根據(jù)收購(gòu)Ulysse Nardin（雅典表）時(shí)披露的比率，營(yíng)業(yè)額預(yù)計(jì)達(dá)12億瑞士法郎的Patek Philippe（百達(dá)翡麗），其估價(jià)在47億瑞士法郎左右。Audemars Piguet（愛(ài)彼表）則是另一潛在目標(biāo)。這家布拉蘇斯品牌（營(yíng)業(yè)額為7億）一直由創(chuàng)始人家族掌控，其估價(jià)約為27億，與Chopard（蕭邦）的估價(jià)非常接近。而根據(jù)現(xiàn)有比率，Breitling（百年靈）的估價(jià)約為14億瑞士法郎左右。Franck Muller的估價(jià)接近12億（尚不知其是否將加入集團(tuán)企業(yè)或與其他品牌合并），而Richard Mille（瑞馳邁迪）的估價(jià)則高達(dá)5.5億。
對(duì)于營(yíng)業(yè)額約為50億瑞士法郎的Rolex（勞力士），目前難于定性。這家看起來(lái)獨(dú)立自主的企業(yè)與Tudor（帝舵）都隸屬于Wilsdorf基金會(huì)，在業(yè)界的影響力不亞于集團(tuán)企業(yè)。而這種與基金會(huì)的從屬關(guān)系也與收購(gòu)不同，而在2011年也曾風(fēng)傳Warren Buffett公開(kāi)表示有興趣收購(gòu)Rolex（勞力士）。與其有朝一日成為其他集團(tuán)企業(yè)的獵物，Rolex（勞力士）還不如反客為主，搜尋可納入麾下的獨(dú)立品牌，當(dāng)然，Rolex（勞力士）也確實(shí)有此實(shí)力。
