斯蒂文·科恩(steven cohen)是著名對沖基金sac capital的創(chuàng)始人
這是一個特別的交易大廳，四周墻壁上掛著畢加索、凡·高的名貴畫作，空調的溫度永遠設置在21攝氏度，電話不是響鈴，而是亮燈……
絕大多數情況下，你都能在這個180人的交易大廳里看到一個頭發(fā)漸少、藍色眼睛的男人正在全神貫注地進行股票買賣。
他就是史蒂文·科恩(Steven Cohen)，美國著名對沖基金SAC資本顧問公司（SAC Capital Advisor）的創(chuàng)始人和掌門人。據bloomberg報道，他和他的投資團隊每天在公司的交易大廳里買賣1億股股票，這個交易量是美國股市日交易量的1%。
“我不知道他每天在做什么，也沒必要知道，他用每年高達30%的投資回報率為自己說話。”他的一位投資客戶這樣評價他。SAC從1992年成立以來，平均年收益率超過30%，其中1999年收益率為68%，2000年更是高達73.4%。
他的員工說他更愛穿西裝、牛仔褲和毛衣?！坝袝r候他看起來更像是一個稅務會計師，而不是一個掌管著120億美元基金公司的投資大師?！?
事實上，現年53歲，個人資產超過30億美元的科恩不僅是投資大師，還是狂熱的藝術品收藏家，他目前積累的收藏是20世紀藝術品最重要的個人收藏之一。
金融危機中“賣出一切”
今年1月底，科恩在佛羅里達州西棕櫚灘大熊湖鄉(xiāng)村俱樂部舉辦了一場高爾夫比賽。他邀請的大多數嘉賓都是SAC的投資者以及潛在的客戶。
這個舉動對他來說非同尋常。兩年前，這位投資大師不會有這樣的閑情雅致出來打高爾夫，他永遠都在忙于交易。但現在他不得不這么做。一位投資者說，科恩現在更愿意出來社交，因為他需要籌集更多的資金、雇用專業(yè)投資者來維持公司的運營。
在有2300家基金公司倒閉的金融危機中，科恩的SAC資本活下來了，但是該集團的旗艦基金——針對美國境外投資者和境內免稅機構開放的SAC國際基金(SAC Capital International fund) 在2008年遭受了19%的損失，這是該公司成立以來的首次年度虧損。
事實上，情況還可能會更糟糕。科恩之所以能從金融危機中幸存是因為他能在情況變壞的時候迅速做出行動減少損失。
2006年到2007年，SAC的一個交易團隊用公司4000萬美元現金外加70億美元借款投資公司債券。2007年四季度，科恩和他的一個高級債券經理Peter Abramenko得出結論，次級抵押貸款開始下跌，銀行數十億美元在寬松信貸政策和物價飆升年間發(fā)放的家庭貸款會變成不良貸款。他們決定賣出一切，到2008年年中，他們已經撤出了大多數頭寸。3個月后，雷曼倒閉。金融機構的債券在接下來的6個月里下跌了40%。
2008年10月8日，標準普爾500指數已連續(xù)6天下跌。科恩告訴SAC的投資經理把所有正在交易的股票全部賣出。
2008年底，他解雇了所有不交易股票的人，開始把自己的主力回歸到最初職業(yè)生涯里做得最多的事情：短線股票交易。此前從2005年開始，科恩把業(yè)務從股票擴大到債券、貨幣和PE?？贫鞑⒉怀钟写罅抗善?，他通常會持有股票2到3天。
與此同時，科恩四處游走社交，積極募集資金尋求恢復。在2009年最后的6個月里，有13億美元資金涌入SAC，大約是那一時期所有對沖基金行業(yè)籌集資金的10%。
2009年底，科恩從2008年的虧損中恢復，SAC國際基金在扣除管理費后利潤增長了29%。這個利潤率和他的主要國內基金——30億美元的SAC資本管理（SAC Capital Management LP）相當。
個人交易利潤曾占公司50%
不得不說，作為SAC的靈魂人物，科恩在股票交易方面的天賦是SAC成功的主要原因。他從13歲開始追蹤紐約證券交易所的股票。在賓夕法尼亞大學沃頓商學院學習期間，他經常逃課去證券經紀公司看股市。畢業(yè)后他在華爾街著名經紀公司Gruntal &Co的期權套利部門擔任初級交易員，上班的第一天他就為公司賺取了8000美元，之后他平均每天為公司賺取10萬美元左右。
1992年，他募集2500萬美元成立了SAC。他在華爾街14號租了一個辦公室，面對著紐約證券交易所。每個員工都坐在一個I形的長辦公桌上，科恩坐在中間。
SAC大部分資金都交易大市值股票，如3M公司、默克公司和通用電氣。成立后第一個月就盈利3.41%，全年扣除管理費后，盈利17.5%。在此之后，公司每個月都賺錢。1993年，SAC盈利達到51%。僅在1994年12月，基金縮水0.02%。
科恩的巔峰時期是在1999年。在互聯(lián)網股票受寵的時期，該公司因為押注科技股將會飆升而大賺一筆，旗下最大的基金投資回報率在扣除費用后達68%。
科恩一直直接掌管著一部分資金進行交易。他交易賺取的利潤目前占公司利潤的10%，在十年前這一比例是50%。
科恩對自己的員工要求非常嚴格。在SAC作為一名投資經理，你必須賺錢，否則就會被解雇。這一切在簽署的工作合同中都會有明確規(guī)定：如果你管理的資金遭受10%的損失，那你就出局了。在2008年，有12名投資經理被解雇或主動辭職。
如果員工告訴他的投資策略能夠賺錢，那么會受到獎勵。如果員工向他推薦方向投資策略，那么必須向他解釋清楚大多數投資者的想法是什么。
每天下午5點到晚上9點，科恩都會讓他的投資經理和分析員向他電話匯報接下來將會發(fā)生什么，公司要跟進什么。如果一個投資經理和分析員不能回答關于股票的問題，科恩就會發(fā)火，“你知不知道你在做什么工作”。
進入SAC工作的面試審批過程可能需要14個月之久。應聘者需要經過包括科恩在內的多位管理人員的面試以及詳細的背景檢查。曾有人開玩笑說就連你小學二年級老師的名字都會在被核查的資料范圍內。
卷入內幕交易丑聞
科恩最大的“花邊新聞”與他的前妻帕特里夏·科恩(Patricia Cohen)有關。他們結婚十年并有兩個孩子，在1998年分開。2009年底，帕特里夏指控科恩在兩人辦理離婚期間私藏數百萬美元資產，以及科恩在1986年擔任Gruntal股票交易員時在通用電氣收購RCA（美國無線電公司）案中參與內幕交易。
但在今年1月中旬，她撤銷了訴訟，聲稱會更換律師重新再次提出訴訟。截至目前，她仍沒有這么做。
而在此之前，相關部門在對圍繞帆船(Galleon)集團內幕交易案進行調查取證的過程中，也針對一些曾在SAC資本顧問公司工作過的交易員或分析師進行了詳細審查，但根據調查結果，被起訴的SAC前員工所涉及的內幕交易均不在其在SAC工作期間。
為科恩工作過的員工說他們從來沒有看到過任何有關內幕交易的證據?！翱贫鞑恍枰揽績饶幌⑷佟！币晃籗AC員工說。SAC采取有力措施防止交易員進行內幕交易?？贫鞯?00名員工中有20名員工負責監(jiān)控即時消息和e-mail，包括那些科恩發(fā)出和收到的消息。
另一個曾為SAC工作的投資經理說，那是一個永遠勝利的團隊，難免會遭到別人的憎恨。插圖/劉飛
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科恩出生在美國紐約大頸區(qū)一個中產階級家庭，父親是服裝制造廠老板，母親是一名業(yè)余鋼琴教師。他上中學的時候，非常喜歡玩撲克，經常在撲克游戲中賭上自己的錢。他認為這個游戲教會他如何去冒險。
1978年，科恩從賓夕法尼亞大學沃頓商學院畢業(yè)。畢業(yè)后在華爾街Gruntal公司的期權套利部門擔任初級交易員。1984年，他在Gruntal公司組建了自己的交易團隊，管理著7500萬美元的投資組合和六個交易員。在1992年，他募集2500萬美元成立了SAC資本顧問公司，2008年最高峰時公司管理的資產曾達160億美元，目前為120億美元，。
科恩熱愛藝術品收藏，他每年在藝術品拍賣上的花費達到了年收入的20%，被公認為“出手最豪闊的收藏家”。蘇富比紐約總部曾于2009年4月舉行科恩的收藏展，展出了20件重要藏品，包括愛德華·蒙克的《圣母像》、畢加索的《Le Repos》 （科恩2006年從佳士得拍賣而得，成交價3474萬美元）、德·庫寧的《女人三號》（2006年科恩從一位私人手中買到，花費1.375億美元）、安迪·沃霍的《瑪麗蓮·夢露》 （2007年科恩以8000萬美元從私人收藏家手中購得）。據估計這批藏品的總估價為4.5億美元。
