繼海爾智家（600690.SH）之后，8月30日晚間，美的集團（000333.SZ）、格力電器（000651.SZ）2022半年報先后公布。
三大家電巨頭的成績單總是會引發(fā)多方關注，并從各自的視角出發(fā)，進行不同的解讀。
野馬財經研究組注意到，從業(yè)務構成來看，海爾智家與美的集團的家電條線布局更加全面，均涉及冰箱、洗衣機、熱水器等多個品類，并在此基礎上各有側重。格力電器則是以空調為主業(yè)，占整體營收比重達72.2%。如此情形下，企業(yè)運作邏輯與前兩者差距較大。
因此，將海爾智家與美的財報進行詳細對比，同時在分析空調產業(yè)時引入格力相關數據，或許更加客觀。
營業(yè)收入：海爾智家增速更快，美的集團規(guī)模更大
2022年上半年，美的集團實現營業(yè)收入1837億元，同比增長5%；海爾智家實現營業(yè)收入1219億元，同比增長9.1%。另單獨從第二季度觀察，前者營收為927億元，同比增速2.2%；海爾智家為616億元，增幅8.2%。
從規(guī)模觀察，美的集團依舊處于行業(yè)第一位置，海爾智家則以更快的增速，繼續(xù)縮小著差距。
進一步拆解營收構成。海爾智家在“冰洗熱”（冰箱、洗衣機、熱水器）方面一枝獨秀，美的集團小家電業(yè)務優(yōu)勢明顯。
由于兩家公司財報披露的細節(jié)有所不同，像美的集團將冰箱、洗衣機、小家電等產品統(tǒng)一劃分至“消費電器”，未單列各項的具體數據，因此部分參考了業(yè)內認可的第三方機構統(tǒng)計的市場份額進行對比。
具體來看，2022年上半年，在冰箱市場，海爾智家的線上份額為39.2%，線下份額為43.3%；美的線上份額為18.5%，線下份額為13.9%。洗衣機市場，海爾智家線上份額為40.2%，線下份額為45.9%；美的線上份額33.4%，線下份額25.7%。熱水器市場，海爾智家線上份額為33.7%，線下份額為30.6%；美的的線上份額為31.81%，線下份額為16.93%。
另據美的集團半年報介紹，其在微波爐、臺式烤箱、電風扇、電暖氣、電磁爐、電熱水壺等小家電品類中，國內線上與線下市場份額均位列第一，小家電業(yè)務優(yōu)勢明顯。
提起家電，美的集團與格力電器的“空調一哥”之爭是近年來市場津津樂道的話題，隨著今年半年報的發(fā)布，這一討論終于可以暫落帷幕。
報告期內，美的集團暖通空調業(yè)務收入832.36億元，格力電器空調業(yè)務收入687.45億元。奧維云網數據同時顯示，美的家用空調在國內的線上、線下份額均位列第一，分別為35.62%、34.27%。
值得一提的是，悄然之間，海爾智家的空調市場份額已經從2016年的10.5%上升至目前的20.5%，且是今年上半年，份額TOP3中唯一正向增長的?；蛟S在不久的將來，新一輪空調“一哥”之爭又會出現。
此外，按地區(qū)分析，海爾智家國內外增速更快。海爾智家國內市場收入647.63億元，同比增長12.7%；海外市場收入614.81億元，同比增長8.0%。美的集團國內收入1048億元，同比增長5%；海外市場收入778億元，同比增長5.2%。
最后，從利潤增速上看，海爾智家變“快”了。2022年上半年，海爾智家歸母凈利潤同比增15.9%；美的歸母凈利潤同比增6.6%。從Q2單季看，海爾智家歸母凈利潤同比增16.5%；美的歸母凈利潤同比增3.2%。海爾智家利潤增速Q2高于Q1。
“快”、“慢”切換背后的戰(zhàn)略選擇
仔細對比各項數據后可以看到，海爾智家的發(fā)展正在提速，美的集團相對“慢”了下來。
而出現這一狀況的一個重要原因，不在于企業(yè)今天做了什么，而是要回頭看，看昨天做了什么，前天又布局了什么。
像在出海上，與很多公司追求短期效益，以代工模式為主不同，海爾智家則一直堅持自主創(chuàng)牌。那個時候，幾乎沒人相信其能成功。包括創(chuàng)建高端品牌卡薩帝、場景品牌三翼鳥一樣，海爾智家預見性目光和長期主義，無疑會增加成本費用，進而對公司利潤產生一定影響，所以也經常被外界誤解。
時過境遷，當行業(yè)發(fā)展進入深水區(qū)，紅利消退風浪漸起時，滿載壓艙石的海爾智家反而能夠又穩(wěn)又快發(fā)展。像在國內，2021年全年，卡薩帝銷量突破百億，達129億元；2022年上半年，在疫情的擾動下，同比依舊增長21%。
同樣重要的是，隨著數字化平臺變革的推進，海爾智家的盈利能力亦將同步釋放。不僅僅是2022年上半年，2020年、2021年公司業(yè)績均呈現出增收更增利的良性景象。
